_Kreditrisikohandel – Ertragsquelle für die Zukunft
_Das Spreadbuch – professionell strukturiert und gesteuert
_Investments in liquide Kreditrisiken
_Story
Teams steuern ein Kreditrisikohandelsbuch unter dem Aspekt des Spreadrisikos durch die 3tägige Simulation. Das Team, das am geschicktesten Erträge aus laufenden Risikoprämien und Chancen / Risiken aus volatilen Spreads balanciert, gewinnt.
_Für die Praxis lernen
Schnittstellen und Fallstricke beim Aufbau eines Spreadbuches erkennen
- Die organisatorische und ergebnismäßige Zuordnung des Kreditrisikomanagements
- Finance Trainer-Stufenkonzept zur Risikohandelsbank
- Die Aufgaben eines zentralen Kreditrisikomanagements, des Kreditbereiches, des Kapitalmarktbereiches und des Treasury
- Die Konsequenzen von Basel II auf das Kreditrisikomanagement
Die implizierte PD ist das Pendant der implizierten Vola im Optionshandel
- Das Credit-Triangle: Bewertung im Wertpapier-Handelsbuch, Zusammenhang zwischen Spread, PD und Recovery Rate
- Konsequenzen für die Ergebnis- und Risikomessung
- Synthetische Credit Spreads, Asset Swaps und die Bestimmung von Credit Spreads
Die Basis und ihr Einfluss auf die Strategien
- Konsequenzen für Strategien im Handel mit Wertpapieren und Kreditderivaten
- Kreditderivate und ihre „Hebel“
- Credit Default Swaps
- Kreditrisikomessung von Kreditderivaten und Pricing von Derivaten
- Arbitragestrategien, Basisrisiken, Anwendungsbeispiele
- Gründe für das Abweichen von CDS und Cash Preisen; Bewertung von CDS
Die adäquate Risikomessung im Spreadbuch
- Kreditrisikomessung C-VaR und Spread-VaR
- Einzelrisiken, Portfoliorisiken, marginale Risiken
- Trennung von Ausfall-, Migrations- und Spread-Risiko
- Funktionsweise und Annahmen bei der Kreditrisikomessung
- Spread Volatilitäten und Korrelationen für die Messung des Credit Spread Risikos
_Zielgruppe
- Kreditmanager mit Interesse für die Portfoliosteuerung des Kreditrisikos
- Treasury-Verantwortliche, die sich auf den Kreditrisikohandel vorbereiten wollen
- Manager des Wertpapiernostros, die Kreditrisiko als Teil der Asset Allocation sehen
- Händler, die das Corporate Bond Portfolio managen
- Händler, die sich für Handelsstrategien mit Kreditderivaten interessieren